В статье мы рассмотрим оборачиваемость оборотного капитала, как один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия.
Оборачиваемость оборотного капитала
Оборачиваемость оборотного капитала (англ. Turnover Working Capital ) – показатель, относящийся к компании, и характеризующий интенсивность использования оборотных средств (активов) предприятия/бизнеса. Другими словами, отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (на практике: год, квартал).
Формула расчета оборачиваемости оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (аналог: коэффициент оборачиваемости основных средств, К оок ) – представляет отношение выручки от продаж к среднему размеру оборотного капитала.
Экономический смысл данного коэффициента – это оценка результативности вложения средств в оборотный капитал, то есть, как оборотные средства влияют на размер выручки от продаж. Формула расчета показателя оборачиваемости оборотного капитала по балансу следующая:
На практике анализ оборачиваемости дополняют коэффициентом закрепления оборотных средств.
Коэффициент закрепления оборотных средств
– показывает величину прибыли приходящейся на единицу оборотных средств. Формула расчета обратно пропорциональна коэффициенту оборачиваемости оборотного капитала и имеет следующий вид:
– показывает длительность (продолжительность) оборота оборотных средств, выражается в количестве дней необходимых для окупаемости оборотного капитала. Формула расчета периода оборота оборотного капитала следующая:
Анализ оборачиваемости оборотного капитала
Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше качество управления оборотными средствами на предприятии. В финансовой практике не существует единого общепринятого значения данного показателя, анализ необходимо проводить в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли. В таблице ниже представлены различные виды анализа оборачиваемости.
| Значение показателя | Анализ показателя |
| К оок ↗ T оок ↘ | Повышающая динамика роста коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (снижение периода оборота) показывает увеличение эффективности использования основных средств предприятия и повышение финансовой устойчивости. |
| К оок ↘ T оок ↗ | Понижательная динамика изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала (увеличение период оборота) показывает ухудшение результативности использования основных средств на предприятии. В перспективе это может привести к снижению финансовой устойчивости. |
| К оок > К * оок | Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала выше, чем среднеотраслевые значения (К * оок) показывает повышение конкурентоспособности предприятия и увеличение финансовой устойчивости. |
Видео-урок: «Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО «Газпром»
Резюме
Оборачиваемость оборотного капитала является важнейшим показателем деловой активности предприятия и его динамика напрямую отражает финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.
В статье мы разберем 6 основных коэффициентов оборачиваемости предприятия, формулы расчета для бизнес-плана.
Коэффициенты оборачиваемости. Формула расчета
Коэффициенты оборачиваемости – показатели финансового анализа, отражающие эффективность управления активами предприятия и характеризующие активность и интенсивность их использования. В отличие от показателей рентабельности коэффициенты оборачиваемости используют не чистую прибыль, а выручку от реализации (продажи) продукции. Поэтому показатели оборачиваемости характеризует уровень деловой активности, тогда как рентабельность – уровень прибыльности по различным видам актива. Чем выше оборачиваемость, тем выше платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Коэффициенты оборачиваемости показывают количество оборотов необходимого для окупаемости (погашения) капитала предприятия.
Рассмотрим основные коэффициенты оборачиваемости:
Видео-урок: «Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО «Газпром»
Коэффициент оборачиваемости активов. Формула
Коэффициент оборачиваемости активов (аналог: коэффициент оборачиваемости совокупного капитала ) – показатель характеризующий скорость и эффективность управления активами предприятия. Показатель представляет собой отношение выручки от продажи продукции к среднегодовом размеру активов. Формула расчета имеет следующий вид:
Для данного коэффициента нет общепринятого рекомендуемого нормативного значения. Данный показатель необходимо анализировать в динамике. Рост показателя, как правило, обусловлен за счет увеличение доли выручки создаваемой активами предприятия. В таблице ниже показан анализ тенденции изменения оборачиваемости активов.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов
Коэффициент оборачиваемости текущих активов – показывает эффективность управления текущими активами предприятия и характеризует активность их использования. К текущим активам предприятия относят фонды, которые могут быть быстро преобразованы в денежные средства: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, незавершенное производство. Формула расчета показателя имеет следующий вид:
Нормативное значение для коэффициента оборачиваемости текущих активов не существует. Анализ проводится в оценке характера динамики и направления тенденции. В таблице ниже представлен анализ тенденции показателя.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Формула
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Коэффициент оборачиваемости денежных средств – отражает активность управления денежными средствами и показывает количество циклов обращения наиболее ликвидных активов предприятия (денежных средств). Показатель представляет собой отношение выручки от продаж продукции к среднегодовому размеру денежных средств. Формул расчета имеет следующий вид:
Нормативного значения показателя в финансовой практике не существует. Анализ проводится в оценке направления и характера тенденции. В таблице ниже представлена взаимосвязь между тенденцией изменения коэффициента и финансовым состояние предприятия.
Резюме
Коэффициент оборачиваемости представляют важную группу экономических показателей в финансовом анализе, которые позволяют оценить эффективность управления на предприятии различными видами активов и капитала. Анализ показателей проводится в оценке характера динамики за 3-5 лет и в сопоставлении с аналогичными компаниями отрасли.
Вычислять коэффициент нужно для оценки скорости превращения оборотных средств в деньги. Он тесно связан с эффективностью управления сбытом на предприятии: рост показателя в динамике характеризует увеличение продаж и прибыли. Для расчета показателя потребуются данные о выручке и среднегодовой стоимости основных средств.
Насколько эффективно используются оборотные средства? Есть ли недостаток в активах? Существуют ли проблемы с деньгами, которые находятся в обороте?
Что такое оборотные средства?
Это оборотные фонды, которые участвуют в процессе производства и сбыта продукции. Они обеспечивают процесс обмена денег на сырье, сырья на продукцию, продукции - на деньги.
Оборотные средства - это стоимость всех предметов труда, задействованных в производственном процессе. Они меняют свою форму (с натуральной на денежную) и входят в себестоимость продукции.
В стоимость этого показателя закладывается:
- Расходы на материалы, сырье.
- Затраты на создание, хранение и реализацию продукции.
- Деньги, полученные от продаж .
Оборотные средства есть на каждом предприятии, они нужны для организации бесперебойной работы компании. Их недостаток способен привести к простою производства из-за невозможности закупки сырья, выплаты заработной платы персоналу, уплаты налогов, коммунальных платежей. Дефицит негативно отражается на текущих процессах и дальнейшем развитии предприятия, может образоваться кассовый разрыв (недостаток денег для финансирования предстоящих расходов).
При недостаточном количестве собственных оборотных средств предприятие привлекает заемные деньги (кредиты, ссуды, займы, отсрочки по выплатам в бюджет).
Больше информации по теме можно получить из видео:
Оценка эффективности использования оборотных средств
Для оценки эффективности управления оборотными средствами и существует коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К ООС). Он определяет число оборотов, за которое сырье успевает превратиться в деньги. Рассчитывается за любой период - месяц, квартал, год.
К ООС указывает на то, сколько раз средства оборачиваются за определенный период, с какой скоростью.
Формула для расчета:
- В - выручка;
- ΔОC - средняя сумма оборотных средств.
ΔОА рассчитывается по формуле:
- ОC НП - оборотные активы на начало периода;
- ОC КП - оборотные активы на конец периода.
Для расчета К ООС можно использовать данные бухгалтерского баланса. Формула в этом случае будет такой:
- Стр. 2010 - значение строки 2010 из формы 2.
- Стр. 1200 НГ - значение строки 1200 на начало года (форма 1).
- Стр. 1200 КГ - значение строки 1200 на конец года (форма 1).
Расчет К ООС на примере
Для удобства расчета коэффициента оборачиваемости оборотных средств можно использовать таблицу Excel (скачать пример).
Выводы по таблице . В 2014 году упали показатели выручки и объемы основных средств, но несмотря на это, К ООС вырос на 1,06. Это значит, что количество оборотов за год увеличилось. Далее, с 2014 года, - рост по всем показателям. Следовательно, предприятие с каждым годом всё более эффективно работает.
Нормальное значение показателя
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств всегда принимает положительное значение, но оно может быть любым - всё зависит от отрасли и конкретного предприятия. У К ООС нет какого-то норматива, по которому можно оценивать, что 1 или 100 - этого много или мало. У каждой компании будут свои результаты. И чтобы понять текущую экономическую ситуацию, их нужно сравнивать со значениями за прошлые годы и среднеотраслевым показателем. Особый интерес будут представлять прямые конкуренты. Если наблюдается рост (как в примере выше) - это положительный знак. Снижение - повод задуматься над организацией процесса производства/продаж. Поэтому надо стремиться к увеличению коэффициента.
Важно! На изменение К ООС могут влиять не только внутренние, но и внешние факторы (изменения в налоговом законодательстве, санкционная политика государства, падение во всей отрасли, сокращение господдержки и т. д.).
Повысить значение показателя можно несколькими способами:
- Сократить размеры задолженности предприятия.
- Уменьшить срок оборота сырья/товаров.
- Стимулировать спрос.
- Сократить затраты на производство.
- Укрепить имидж компании среди клиентов.
- Обновить материально-техническую базу, внедрить новые технологии.
- Повысить качество предоставляемых услуг, реализуемых товаров.
- Сократить запасы .
- Инициировать кадровые перестановки.
Также важно анализировать показатель с другими экономическими показателями (коэффициентом ликвидности, оборачиваемости активов и т. д.). Данные нужно брать для аналогичных отрезков времени.
Отслеживание К ООС помогает вовремя заметить угрожающую работе компании ситуацию и вовремя скорректировать управленческие решения, ведь чем быстрее будут оборачиваться средства, тем скорее будут окупаться затраты предприятия. Замедление оборачиваемости приводит к росту потребности в оборотных средствах.
От того, насколько рационально используются на предприятии оборотные средства, зависит его успех и прибыльность в целом. Именно поэтому так важно уделять должное внимание экономическому анализу оборотных фондов. По результатам этих несложных исследований можно выявить проблемные места в организации экономической политики того или иного предприятия, обнаружить резервы повышения эффективности производственного процесса, предотвратить серьезные проблемы и убытки.
И одним из самых важных и показательных является коэффициент оборачиваемости . О целесообразности его расчета и анализа на каждом предприятии говорит уже даже тот факт, что коэффициент рекомендован к использованию Министерством Финансов Российской Федерации.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует рациональность и интенсивность использования этих ресурсов в организации. Он демонстрирует, какой объем выручки от реализации продукции приходится на 1 руб оборотных фондов, т.е. именно этот показатель нагляднее всего отражает отдачу, получаемую от оборотных средств.
Коб = РП/СО,
где Коб – коэффициент оборачиваемости, РП – объем реализованной за отчетный период продукции (без ), СО – средняя стоимость оборотных средств за тот же самый рассматриваемый период.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, формула которого приведена выше – важнейший инструмент анализа эффективности использования предприятием имеющихся в его распоряжении ресурсов.
Ищем показатели для расчета
Итак, откуда же взять показатели, задействованные в формуле? Традиционно источником информации для экономического анализа являются данные бухгалтерского учета. И для рассматриваемого коэффициента Вам понадобятся Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2). Соответственно, эти документы берутся за тот период, который исследуется. Чаще всего рассчитываются показатели за 12 месяцев, поэтому информация черпается из годовой бухгалтерской отчетности.
Объем реализованной продукции (в формуле обозначенный через РП) – это сумма по строке 10 Отчета о прибылях и убытках. Именно здесь как раз и отображается нетто-выручка от реализации услуг либо товаров предприятия.
Средняя стоимость оборотных средств (СО) рассчитывается путем деления пополам суммы стоимости оборотных средств, имевших место на начало и конец исследуемого периода:
СО = (СО нач + СО кон)/2.
Снова встает вопрос: где раздобыть данные для расчета? На этот раз источником информации станет бухгалтерский баланс – а именно строка с кодом показателя 290, подытоживающая раздел «Оборотные активы». По ней как раз и отражается сумма всех оборотных средств предприятия – запасов, денежных средств, «дебиторки», краткосрочных финансовых вложений и т.д.
От чего зависит коэффициент
Во-первых, для предприятий разных отраслей характерны и традиционны определенные уровни значений коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Так, например, чемпионами по величине этого показателя являются торговые организации. Все дело в самой специфике их деятельности, предполагающей быстрое получение выручки. А вот предприятия, относящиеся к отраслям науки, культуры и т.д. никогда не смогут похвастать высокими значениями коэффициента, и, соответственно, тягаться с «продавцами». Поэтому при анализе неккоретным является сравнение между собой организаций, отличающихся друг от друга самим характером деятельности.
Чем же все-таки определяется величина этого показателя? Большое влияние на его значение оказывают следующие факторы:
- темпы и объемы производства, длительность производственного цикла;
- разновидность используемого сырья;
- квалификация членов трудового коллектива;
- характер деятельности организации.
Анализ коэффициента оборачиваемости оборотных активов
Само по себе значение показателя уже говорит о многом. Например, когда коэффициент оборачиваемости оборотных активов больше 1, предприятие с полным правом можно считать рентабельным. В случае же если коэффициент превышает значение 1,36, организация является уже сверхрентабельной – значит, экономическая политика здесь организована максимально рационально.
Но гораздо важнее исследовать изменения коэффициента оборачиваемости оборотных средств в динамике. Для наглядности удобно использовать специальные таблицы, по которым легко проследить изменения и сделать соответствующие выводы.
Естественно, что рост коэффициента оборачиваемости расценивается положительно. Причиной прогресса могут быть следующие явления и их сочетания:
- увеличение объемов продаж;
- рост прибыли;
- повышение эффективности использования ресурсов;
- общее повышение уровня работы организации;
- понижение уровня оборотных фондов;
- внедрение инноваций и освоение прогрессивных методов и технологий.
Снижение же коэффициента служит тревожным сигналом о назревающих серьезных проблемах. Это однозначно отрицательный момент, появлению которого могут способствовать следующие процессы:
- ошибки и недочеты в общей стратегии предприятия;
- падение спроса на товары или услуги, производимые конкретной организацией;
- рост задолженностей;
- переход организации на принципиально другой уровень: изменение масштабов либо характера производства, внедрение других способов и технологий и т.д.
Повысить коэффициент оборачиваемости помогут такие мероприятия, как:
- увеличение скорости роста объемов продаж в сравнении с темпами роста оборотных фондов;
- уменьшение материалоемкости и энергоемкости производственных процессов;
- повышение качественных характеристик выпускаемой продукции;
- повышение конкурентоспособности товаров;
- сокращение продолжительности производственных процессов;
- обновления в системе снабжения материалами и в сфере продаж.
Возможные причины снижения коэффициента оборачиваемости оборотных средств
В любом случае, если имеет место тревожная тенденция уменьшения значений коэффициента в динамике, руководству стоит задуматься о том, каким образом повысить эффективность использования оборотных средств. Например, часто причиной низких показателей коэффициента оборачиваемости является накопление на предприятии материальных ценностей сверх норм. В этом случае необходимо сократить их объемы, направив эти средства на производство. Кроме того, стоит уделить внимание внедрению новой прогрессивной техники и технологий, рассмотреть возможность максимального приближения производителей готовой продукции к ее непосредственным потребителям, активизировать ускорение документооборота и совершенствование расчетно-платежной системы предприятия и т.д.
Коэффициент оборачиваемости активов – важный финансовый показатель интенсивности использования предприятием имеющихся активов. Характеризуется скоростью оборота и показывает эффективность распределения собственных, а также заемных источников финансирования деятельности хозяйствующего субъекта, включая капиталы и прибыль. Значение коэффициента за анализируемый период прямо пропорционально величине продаж и равно количеству полных циклов оборота активов.
Что такое оборачиваемость активов
Определение оборачиваемости активов (от английского asset turnover) используется для управления совокупными ресурсами организации, включая имущественные, неимущественные объекты, обязательства различного характера. Этот термин показывает уровень деловой активности бизнеса. Чем больше значение, тем успешнее компания и выше прибыльность на каждый рубль активов. Чем ниже значение, тем меньше ликвидность, выше дебиторская задолженность, ниже доходность.
Чтобы оценить оборачиваемость активов (формула по балансу приведена далее), используются экономические методы расчетов на основе средних показателей, характерных для конкретной отрасли, предприятия. Анализ проводится в динамике, целесообразно выполнять исследования значений прямых конкурентов на рынке. Для получения полной картины требуется положительная тенденция с ростом показателей из периода в период. Если значения сохраняются на низком уровне, необходимо оптимизировать активы путем высвобождения незагруженных ресурсов, снижения чрезмерного объема запасов ТМЦ, разработки мер по расчетам с дебиторами и пр.
Коэффициент оборачиваемости активов – формула по балансу
Для максимального повышения точности математических формул рекомендуется брать достоверные данные учета на конец последнего отчетного дня. Если имеется аналитика по месяцам/годам, необходимо использовать эти данные путем деления соответствующих цифр на 12 (для месяцев) и на 2 (для года). Данные берутся из форм бухгалтерской отчетности – 1, 2.
В зависимости от цели финансового анализа применяются 2 метода вычисления:
- Оценивает скорость оборачиваемости – за анализируемый период времени подсчитывается величина оборотов активов предприятия на каждый рубль вырученных средств.
- Характеризует период оборачиваемости – определяется продолжительность времени, за которое активы предприятия возвращаются в производственный цикл.
Скорость оборачиваемости активов рассчитывается на определенную дату с помощью коэффициента по формуле:
Коэффициент ОА = Общая величина выручки от продаж / Средняя величина активов за отчетный период
Средняя величину активов за отчетный период = (Стоимость на начало в рублях + Стоимость на конец в рублях) / 2
Период оборачиваемости в днях рассчитывается за заданный временной промежуток. Длительность может равняться месяцу, кварталу, полугодие, году. Применяется формула:
Период ОА = Длительность (30, 90, 180, 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости
Строки в бухгалтерской отчетности
Основные данные для определения финансовых показателей берутся из форм обязательной бухгалтерской отчетности. Бланки утверждены приказом № 66н от 2.07.2010 г. Потребуются форма-1 «Бухгалтерский баланс» и форма-2 «Отчет о финансовых результатах» за анализируемый период.
Расчетные формулы с кодировкой составляющих
Коэффициент ОА = стр. 2110 / (стр. 1600 на начало + стр. 1600 на конец) / 2, где
2110 – значение выручки из ф. 2;
1600 – общее значение активов из ф. 1.
Рост коэффициента ОА показывает увеличение оборотов ресурсов, рост прибыльности и доходов от продаж на единицу активов. Снижение характеризует уменьшение торговой деятельности бизнеса, повышение объема активов. Трансформация показатель в период ОА используется для оценки длительности превращения активов в реальные денежные средства.
Наиболее высокие значения ОА характерны для предприятий с высокой скоростью обращения ресурсов – торговых, логистических, сфера услуг; для компаний, занятых в капиталоемких отраслях (добывающие, строительные) – оборачиваемость отличается более низкими значениями и требует анализа в динамике.
